伦镍在春节期间下跌，创去年以来新低，节后价格快速反弹修复跌幅。进入3月受宏观经济、货币政策、两会讯息等利好消息刺激，期货市场出现预期性上涨走势，黑色市场传导有色，期货传导现货，国内不锈钢价格也在3月上旬出现快速上涨。据中联钢网监测，304冷卷涨幅在500元/吨， 430冷卷涨幅在200-300元/吨。430价格的上涨还存在钢厂主动拉价，控制销售的原因。

后期市场走势判断：

首先，3月产量在恢复之中。镍、镍铁价格上涨带动不锈钢价格反弹，使钢厂3月开始盈利，不同钢厂现金成本或完全成本为正，刺激钢厂逐步复产，3月产量在恢复中。据中联钢网统计，2月受春节因素影响16家主流钢厂产量为113万吨，环比降24.6%，同比降5.2%；预计3月将恢复至148-149万吨，环比增32%左右，同比低3-4%。3月下旬销售环节货源紧张的局面还将持续，4月销售货源将增加。

其次，镍原料价格上涨，钢厂成本均有提高。无论目前钢厂采取哪种生产方式，可以判断3-4月钢厂的生产成本都在逐步提高，而且今年大多钢厂主旨思路是追求利润，而非追求量，因此钢厂不愿意把仅有的利润再次让出。也就出现自镍价回落后，不锈钢行情并未紧跟镍市的节奏，钢厂一致挺价心态浓厚，使市场价也处于坚挺之中。

再次，低库存，支撑行情。当然支撑目前价格坚挺不仅有成本提升因素；更主要是3月中上旬以来货源销售紧张是主因。去年行情一路单边下跌，市场和下游环节库存均处低位。今年1-2月虽部分钢厂减产，但是因销售周期短，2月钢厂和协议户库存略回升，2月行情并无涨势的原因。3月上旬涨价后，终端和二三级流通环节出现补库现象，钢厂库存得到转移，且部分钢厂4月份订单表现良好，使钢厂占有一定主动权。

最后，从下游消费端看，节后需求并无新的增量，更多是低库存企业补库行为。但面对持续疲软的需求，面对国家的大力刺激，需求端进一步弱势的情况也很难出现。
未来行情如何演变，目前看3月产量增加，成本提高已是事实，但钢厂库存低位，订单情况良好将给钢厂留有一定操作空间，因此4月中旬之前，市场批量到货的现象可以预见，但钢厂主动降价销售的动力不足，而终端和二三级流通环节高库存，也将对行情进一步反弹产生抑制，综合判断市场行情还将以稳中波动为主。若刺激政策落地，下游需求端有增量，市场将迎下一轮涨势。